Operar el futuro del DAX con cfds. Ventajas e inconvenientes, en quéfijarse para elegir broker.

Cuando uno mira el mundo de los cfds, se da cuenta de dos cosas: 


1. Es un producto bastante nuevo y existen muchísimas dudas sobre la operativa y sobre su regulación.


2. Es dificilísimo hacer una comparativa de brokers porque aparte de haber muchísimos, cada uno tiene sus particularidades.


Lo que vamos a hacer es explicar cuáles son los puntos claves a tener en cuenta y dar ejemplos del coste en algunos brokers a fecha de hoy mas populares en España. Creo que con estos elementos cada uno podrá decidir cuál le conviene mas y que es lo que tiene que analizar en cada caso antes de lanzarse. 


Vamos a hablar del cfd sobre el dax porque es el que yo opero y conozco mejor y porque hay muchas preguntas siempre sobre el mismo. 

Como todo el mundo sabe el futuro del dax tiene un multiplicador de 25, es decir, cada punto que se mueve son 25 euros. Si pierdes o ganas 10 puntos son 250€. Las garantías requeridas son también mayores que en otros instrumentos. Es decir, que tienes que tener bloqueada en tu cuenta esa cantidad para poder operar con el futuro del Dax. Habitualmente se opera con cfds en vez de con el futuro porque la garantía es mucho menor. 

Hay muchísimas entidades de CFDS. En España las mas populares son CMC, XTB, IG Markets y Saxo Bank pero puedes operar desde nuestro país en muchísimas otras en el extranjero.

Qué es lo fundamental que hay que tener en cuenta para operar?

Los cfds son productos que contratas con el broker, no con el mercado.

Spread 

- Los futuros te cobran una comisión de compra y de venta mientras que los CFDS el coste de la comisión lo pagas en el spread. Es decir, la diferencia que hay entre el precio de compra y de venta cuando entras. En España el Spread mas barato que he encontrado es de 0,7 pts (CMC) pero lo normal es entre 2 y 5 puntos o puede ser mayor o incluso "flotante", variable en función del mercado. 

- Dependiendo del broker, puedes operar a partir de un sólo cfd sobre el dax. Es decir, que en vez de entrar con el multiplicador 25 que exige el futuro, operarías con un multiplicador 1. En CMC puedes hacerlo marcando simplemente 1 cfd en la "boleta" de compra y en otros marcando decimales, o sea, 0,1cfd de dax (25 X 0,1 =2.5 pts cada contrato).  

En este sentido, IG Markets te permite operar con el mínimo que quieras los primeros meses y luego te obliga a 5, mientras que XTB y CMC te permiten operar con los que desees desde el principio. 

Esto te puede dar una flexibilidad que no tienes con el futuro. Con cfds puedes incrementar o disminuir facilmente la posición y vas prorrateando, (lo cual es siempre recomendable hacerlo al alza). Imagina que estas comprado en el dax con 10 cfds y tienes plusvalías. Puedes protegerlas vendiendo sólo 5 (por lo que tu punto de break even se aleja) e intentar seguir la tendencia. O puedes entrar con poca carga y aumentarla si verificas que tu entrada fue buena. O puedes cambiar tu posición a corto si se trató de una falsa ruptura sin demasiado perjuicio


Un tema que no quiero dejar de comentar aunque me salga un poco del asunto es que en la operativa con acciones, a la comisión hay que sumar el spread. Porque no suelen mencionarlo pero existe. En los valores mas líquidos y de mayor volumen (blue chips españoles, grandes norteamericanos o europeos) el spread es muy pequeño o inexistente pero mucho cuidado con valores pequeños. Los cfds te dan la ventaja de ponerte corto en acciones con la misma facilidad que comprado pero ojo que no debes operar chicharros con cfds hasta que no mejore la operativa salvo que te quieras llevar sorpresas desagradables. 

¿Replica el contado o el futuro?

- Algunos cfds replican el contado y otros el futuro del Dax. El broker que yo conozco mejor (CMC) replica el contado en las horas del contado (entre las 09 y las 17:30) y el resto del tiempo (desde las 08:00h y las 22:00h) hace una mezcla que crean ellos. Yo prefiero no operar fuera de las horas de mercado.  

En estos casos debes tener en cuenta el decalage entre el contado y el futuro del DAX que depende del coste de financiación y como este es muy pequeño en la actualidad no hay un gran decalage. De hecho en los últimos meses esta diferencia rara vez es superior a 5 puntos y suele ser de 2 o 3. 

Es importante porque muchos analistas o traders te pueden dar referencias del futuro y tú estar operando el contado. En el Dax la diferencia no es tan significativa en relación con otros como el IBEX pero si tu operativa en el dax es intradia y tipo scalping no es algo banal. Un par de puntos en una operativa scalping puede significar ruptura de un nivel (un mínimo, un máximo...). 

Es preferible que el cfd replique el futuro del dax, pero casi siempre replican el contado o los requisitos son peores. XTB replica el futuro pero las garantías que exigen son mucho mas altas que las de CMC que replica el contado.


En IG Markets puedes operar tanto sobre el contado como sobre el futuro. Lo que pasa es que en el caso de operar sobre el futuro el spread es de 5 y en el caso del contado es de 1. En mi opinión un spread de 5 es muy elevado y salvo que operes a largo plazo, en mi caso este spread invalida mi operativa scalping.

Garantías. 

Es el importe que tienes que tener en la cuenta bloqueado para poder operar. Veamos ejemplos concretos:


En el caso de CMC es del 0,25% del importe. Es decir, para operar con un cfd sobre el dax que cotiza a  6500 puntos tienes que tener en la cuenta 16 €. Puedes mover 65.000 € con sólo 160 retenidos.


En IG Markets la garantía es de 875 € por cada contrato sobre el futuro, con multiplicador 25, es decir que no lo calculan con porcentaje sino con esa cantidad fija.


Recuerda que aparte de la garantía hay una cantidad mínima que te exigen tener en la cuenta para poder operar. En el caso de CMC es tan sólo de 150€. Suelen enviarte un email de "margin call" (odiosa palabra para los traders) cuando la cantidad es baja y cierran tus posiciones automáticamente si tu cuenta baja de esa cantidad mínima requerida. 

Adentrarte en el mundo de los CFDS

Cuando vayas a contratar una cuenta de cfds con un broker primero busca en su web las tarifas. Sus webs son muy atractivas pero no te quedes en las explicaciones y ejemplos que dan y busca el archivo detallado de tarifas que al final acaba apareciendo por algún sitio. Una vez localizado mira bien los siguientes puntos: 

- Spread que van a cobrarte en el instrumento que quieras operar.

- Garantías que te piden.

- Volúmen mínimo si lo hay.

- Si replican contado o el futuro. 

Otro tema importante es la plataforma que utilizan. En general son bastante completas y puedes operar desde el móvil también. 

Hasta hace poco todos los brokers se publicitaban como que no cobraban comisión de custodia ni por el tiempo real. Faltaría mas: en primer lugar porque no hay nada que custodiar y en segundo lugar puesto que son creadores de mercado, estaría bueno que tuvieras que pagar por ver su tiempo real. Afortunadamente ya no basan su publicidad tanto en esas cosas y mas en las plataformas y la variedad de instrumentos. 


Personalmente el spread es en lo que me fijo por encima de todo. Con una diferencia de un spread de 0,7 a 5 puntos en el dax, me adapto a la plataforma que tengan.  Y con la diferencia te puedes pagar muchos accesorios para tu operativa. 

Hay muchos detractores de los cfds porque entienden que es una especie de casino donde los brokers crean mercado:


- Hay veces que el cfd cotiza y el subayacente no lo está haciendo. En IG Markets el cfd sobre el dax cotiza 24 horas cuando el futuro lo hace de 08:00 h hasta las 22:00 h, con lo que están "creando mercado" o si lo quieres mas claro "inventándose la cotización" en ese periodo. 


- En ocasiones como hemos visto en el caso de CMC, replican el contado en las horas del contado y una mezcla entre futuro y contado que crean ellos en el resto de horas.


- También hemos visto a veces movimientos extraños en los gráficos que hemos compartido algunos colegas en twitter.


Mi recomendación es que siempre tengas a mano otra web o software donde puedas ver el real y reclames si ves cualquier cosa rara que te pueda perjudicar. 

Otro tema es el efecto financiación que no es muy fuerte, pero que debes mirar. Cuando te quedas corto en un precio (es decir, comprado a crédito) durante la noche, te cobran algo por financiación. No suele ser mucho pero todo suma. 

Concluyendo...

¿Qué ventaja ofrece operar con Cfds? Hay dos: 1. El menor importe requerido para operar. 2. La flexibilidad que ya hemos comentado.


¿Qué riesgos hay? Que puedes estar operando en un mercado ficticio que cotiza incluso fuera de las horas de cotización del futuro. Que contratas con una entidad. Que el spread te coma la rentabilidad.

Advertencia final

Los cfds pueden parecer una manera fácil de iniciarse en los mercados pero pueden ser una trampa para traders inexpertos por la amplia gama de productos que ofrecen. Con muy poco capital puedes operar sobre índices, materias primas, divisas etc.


Antes de operar con cualquier instrumento tienes que conocerlo bien a fondo, analizar sus características y empezar a operar en modo demo. Es cierto que debido al apalancamiento puedes ganar dinero con muy poco capital pero si no tienes un dominio mínimo del producto lo normal es que pierdas tu capital con una rapidez pasmosa.

Aunque se trate de menos capital que una cuenta de contado la gestión del capital debe ser igual o mas exigente para conseguir operar con éxito.


Este tema de los cfds da mucho de sí y no hay nada como la experiencia así que aquellos que operen con cfds sobre el dax y quieran dar su opinión será muy interesante para todos. Me he referido a los brokers mas populares en España y sobre todo a los que conozco. Sería interesante también si alguien opera con otro que comente su experiencia.  

Saludos y buen trading!. 

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